Ралли сужается, в то время как S&P 500 бьет рекорды

Ралли сужается, в то время как S&P 500 бьет рекорды

НЬЮ-ЙОРК, 12 фев (Рейтер) –

S&P 500 поднялся до новых максимумов, однако одновременно
наблюдалось снижение количества акций, участвовавших в ралли,
что усиливает опасения об откате в случае просадки лидеров
рынка.

Значительная ширина ралли – высокое число акций, участвующих
в подъеме более широкого индекса, часто рассматривается
инвесторами как позитивный признак, поскольку она показывает,
что рост индекса в меньшей степени зависит от небольшой группы
бумаг.

В течение большей части 2023 года ралли на рынке было узким,
а 24-процентный скачок индекса S&P 500 произошел главным
образом благодаря акциям так называемой «великолепной семерки» –
группы тяжеловесов, в которую входят Meta Platforms,
Apple Inc. и Amazon.

Ближе к концу года подъем становился более широким, однако
согласно некоторым показателям в 2024 году ралли снова сужается.
Например, в то время как индекс S&P 500 с начала года на данный
момент вырос на 5,4% и в пятницу закрылся на рекордном пике,
10-дневная скользящая средняя для акций на Нью-Йоркской фондовой
бирже опустилась до минимума с июля, свидетельствуют данные Hi
Mount Research.

В то же время только 62% акций компаний с высокой
капитализацией находились выше 50-дневной скользящей средней на
момент закрытия четверга по сравнению с 87% в декабре, показали
данные Thrasher Analytics. Между тем «великолепная семерка»
обеспечила почти 60% роста S&P 500 в этом году, согласно Dow
Jones Indices.

«Мы находимся на историческом пике с точки зрения объема
денег в очень небольшом количестве акций», – сказал Майкл Смит
из AllSpring Global Investments.

Тот факт, что в основном рынку придает импульс небольшая
группа акций, увеличивает риск стремительного отката, если
слабые квартальные результаты или другая проблема ударят по
бумагам тяжеловесов, сказал Смит. Он является держателем акций
Microsoft, Amazon и Alphabet – материнской компании
Google.

Хотя акции большинства гигантов в этом году шли вверх,
бумаги Tesla упали на 22%, показав, как быстро суперзвезды рынка
могут потерять популярность.

По мнению некоторых инвесторов, подъем сузился отчасти
потому, что рынки теперь ожидают более позднего снижения ставок
ФРС в 2024 году, чем многие предсказывали, и это заставило
инвесторов закрывать позиции в чувствительных к стоимости
заимствований секторах.

Например, сектор недвижимости S&P 500 снизился на 4,4% с
начала года из-за опасений по поводу коммерческой недвижимости.
Индекс компаний с малой капитализацией Russell 2.000 опустился
на 0,8%.

«(Ранее) наблюдалось отличное ралли в некоторых очень
перепроданных областях рынка в ожидании быстрого снижения ставок
ФРС в 2024 году, – сказал Эд Клиссолд из Ned Davis Research, –
После того, как рынок изменил взгляд, инвесторы переосмысливают,
насколько сильно должны расти эти ослабшие участки».

Глава ФРС Джером Пауэлл в январе отмел надежды на снижение
ставок уже на мартовском заседании, сказав, что центробанку
нужно больше уверенности в том, что инфляция возвращается к
целевому уровню в 2%.

Рынки вечером в пятницу закладывали в позиции совокупное
снижение процентных ставок примерно на 110 базисных пунктов к
декабрьскому заседанию ФРС по сравнению с 160 базисными пунктами
в конце 2023 года.

Инвесторы во вторник ожидают данных о потребительских ценах
в США – рынки хотят увидеть, вызывает ли отскок инфляции
наблюдавшаяся в последнее время сила в американской экономике.

Существуют аргументы в пользу того, чтобы оставаться в
акциях крупнейших компаний рынка, которые часто демонстрируют
рост выше среднего. С 1999 года 10 бумаг с самым большим весом в
S&P 500 в среднем принесли прибыли на 12,3 процентного пункта
больше, чем более широкий индекс, согласно данным Dow Jones
Indices.

В то же время, по мнению некоторых стратегов, взгляд на
более долгосрочную картину показывает, что в ралли участвовали
акции большего количества компаний. Более половины из 100 с
лишним субиндексов S&P 500 выросли на 20% или более с момента
начала текущего «бычьего» рынка в октябре 2022 года, написали
аналитики Yardeni Research. Однако только секторы технологий и
услуг связи обогнали более широкий индекс.

«Несколько акции значительно превзошли отстающие бумаги, но
многие из отстающих также показали очень хорошие результаты,
просто не настолько (высокие, как лидеры рынка)», – написали в
компании.

Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:
(Дэвид Рэндалл)

https://nashkursk.com/