Согласие Ирана вновь открыть Ормузский пролив стало чрезвычайно многообещающим событием для войны на Ближнем Востоке и для мировой экономики.
Во всяком случае, пока.
Если война действительно заканчивается, логичный вопрос любого, кто заправлял бензобак за последний месяц: когда цены вернутся туда, где они были до войны?
Не в ближайшее время. Почти наверняка не в этом году. Может быть, никогда.
Сначала нужно многое сделать, и достижение прочного мира со страной, которую Соединенные Штаты и Израиль в течение нескольких недель бомбардировали, — это только начало.
«Не ожидайте возврата к довоенным ценам», — сказал CNN Джо Брусуэлас, главный экономист RSM US.
Если предположить, что пролив действительно вновь открылся, то вот-вот развернется логистический кошмар.
Шаг первый: устранение узких мест в проливе. Это займет много времени, поскольку танкеры движутся так же быстро, как вы можете ездить на велосипеде.
Во-первых, по данным Capital Economics, около 128 танкеров, застрявших в проливе, должны покинуть пролив, унеся с собой около 160 миллионов баррелей нефти. Это позволит пустым танкерам заходить в пролив, загружаться и выходить обратно.
По словам Виктории Грабенвогер, старшего нефтяного аналитика Kpler, возвращение к полной транзитной мощности танкеров может занять до трех месяцев.
Шаг второй: сокращение запасов. Пустые суда сначала будут забирать нефть из заполненных складов – потому что производителям больше некуда ее девать.
Хорошие новости: нефтеперерабатывающие заводы прагматично относились к своим хранилищам и никогда полностью не заполняли свои запасы. Это должно уменьшить некоторый времени, которое в противном случае потребовалось бы для перезагрузки насосов. Но более полные, чем обычно, запасы, тем не менее, задержат выход добычи нефти на полную мощность.
Шаг третий: Возобновление производства. Во время войны ближневосточные нефтяные скважины были в основном отключены. Включение производства — это не то же самое, что щелкнуть выключателем. Это сложная инженерная задача, требующая серьезных физических и трудовых затрат, занимающих до нескольких недель.
Добычу необходимо будет возобновить – медленно – чтобы гарантировать, что резервуары сырой нефти не обрушатся, что потребует повторного бурения и существенного ремонта. Необходимо восстановить баланс воды и газа, закачиваемых в скважины, а это непростое дело.
Поскольку скважины в регионе большие и расположены близко друг к другу, возобновление добычи потребует значительной координации между компаниями и странами, чтобы обеспечить постоянное давление закачиваемой воды и газа на нескольких скважинах.
Шаг четвертый: Делаем ремонт. Во время войны пострадал ряд нефтеперерабатывающих заводов, производителей природного газа и некоторых производителей нефти. По словам нефтяных компаний, ремонт поврежденной критически важной инфраструктуры может занять годы.
По словам Кплера, большое количество нефти возвращается в строй: 12 миллионов баррелей добычи сырой нефти в день и 3 миллиона баррелей нефтепродуктов заблокированы на Ближнем Востоке – в основном в Саудовской Аравии и Ираке, по словам Кплера.
Все это предполагает, что война окончена и в проливе больше нет нарушений. И мы все знаем, что происходит, когда вы предполагаете….
За последние недели произошло множество фальсификаций мира, что побудило трейдеров поддерживать высокие цены на нефть. Скептицизм сохраняется: несмотря на то, что в пятницу нефть упала более чем на 8%, цены на нефть марки Brent остаются выше 90 долларов – примерно на 20 долларов выше, чем они были до начала войны.
Трейдеры будут следить за развитием ситуации в течение следующих нескольких недель и месяцев, чтобы увидеть, действительно ли Иран готов отказаться от пролива – козырной карты, которую он использовал для максимизации экономического давления на Соединенные Штаты.
Кроме того, судоходные компании должны будут чувствовать себя комфортно, отправляя свои суда через пролив. Страховые компании привели к росту цен на морское страхование на тысячи процентных пунктов, и они, возможно, не захотят предлагать доступное страхование, пока ситуация остается нестабильной. Лондонский Lloyd’s отказался от комментариев.
Иран пригрозил заминировать пролив и в пятницу приказал кораблям пройти по установленному маршруту – и только в том случае, если они получат разрешение на проход.
Танкеры могут начать, так сказать, «проверять почву» в течение следующих нескольких недель, чтобы убедиться, что операции могут возобновиться без происшествий, сказал Грабенвегер. Компании, вероятно, потребуют военно-морского сопровождения и координации для обеспечения безопасности.
Немецкая судоходная компания Hapag-Lloyd назвала объявление о возобновлении работы «хорошей новостью» и «предпочла бы пройти пролив как можно скорее», как только будут решены вопросы страхования и оформления.
С другой стороны, судоходная компания Maersk заявила, что не внесла никаких изменений в свои рекомендации для судов с тех пор, как Трамп объявил об открытии пролива, но отметила, что это может измениться по мере развития ситуации.
«Мелкий шрифт соглашения будет иметь значение», — сказала Хелима Крофт, руководитель отдела глобальной сырьевой стратегии RBC Capital Market и бывший аналитик ЦРУ. «Если последнее слово в вопросе прохода по-прежнему останется за Ираном, некоторые страховщики и грузоотправители, возможно, не захотят спешить обратно».
Что произойдет с ценами на нефть и газ?
Трейдеры попытаются протестировать новый минимальный уровень цен на нефть – возможно, около 80 долларов, – но не намного ниже этой суммы, сказал Дэн Пикеринг, основатель и главный инвестиционный директор Pickering Energy Partners.
«Я подозреваю, что возникнут морщины, которые сделают этот рынок очень нестабильным», — сказал он.
Рынок фьючерсов сейчас прогнозирует, что цена на нефть Brent составит около 77 долларов к концу года, а не вернется к довоенным ценам до 2029 года.
Чем дольше продлится этот мир и чем больше свидетельств того, что добыча возобновляется, тем ниже могут снизиться цены на нефть.
Но здесь много «если».
«Конечно, мы бы чувствовали себя более уверенно в перспективе мирного соглашения, если бы услышали положительные сигналы от обеих сторон», — сказал Тьерри Визман, глобальный стратег по валютным курсам и ставкам Macquarie Group. «Доверие к ралли рынка на этом перекрестке требует доверия только к Трампу».
Митчелл МакКласки из CNN внес свой вклад в этот отчет.
